Última revisión: 20 de octubre de 2026.
El 8 de octubre de 2026, la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) publicó una opinión dirigida a los supervisores nacionales: los proveedores de servicios de criptoactivos autorizados con MiCA no deben prestar servicios con stablecoins que no cumplen el reglamento. Si usted guarda este tipo de tokens en un exchange que opera en la UE, es probable que en las próximas semanas reciba avisos y que algunas funciones dejen de estar disponibles. Le explicamos qué dice exactamente la ESMA y qué opciones tendrá con su saldo.
Qué ha publicado la ESMA
El documento se titula Opinion on the provision of crypto asset services in relation to non-MiCA-compliant asset-referenced tokens and e-money tokens (referencia ESMA75-113276571-1742). La ESMA lo dirige a las autoridades nacionales competentes (en España, la CNMV) para que todas supervisen de la misma forma.
No es un reglamento nuevo. Es una opinión de supervisión basada en el artículo 29.1.a) del Reglamento de la ESMA. Pero fija lo que la ESMA espera que los supervisores exijan a los proveedores que ya tienen licencia, y estos suelen ajustar sus servicios a esas expectativas.
Qué es una stablecoin «no conforme con MiCA»
MiCA (Reglamento (UE) 2023/1114) distingue dos tipos de tokens que buscan mantener un valor estable:
- Fichas de dinero electrónico (EMT): referenciadas a una sola moneda oficial, por ejemplo el euro o el dólar.
- Fichas referenciadas a activos (ART): referenciadas a otro valor o a una combinación de valores.
La comunicación de la ESMA las llama también stablecoins. Para ofrecerlas al público o admitirlas a negociación en la UE, su emisor debe cumplir los títulos III o IV de MiCA: autorización, reservas de activos, derecho de reembolso, gobernanza e información. La ESMA considera «no conforme» la ficha que no cumple esas condiciones, teniendo en cuenta las exenciones y los regímenes transitorios aplicables.
La opinión no nombra ningún token concreto. Si quiere saber si una stablecoin cumple MiCA, consulte el registro de la ESMA o pregunte a su proveedor; no se fíe solo de lo que digan las redes sociales.
Qué deben dejar de hacer los exchanges
Según la ESMA, prestar cualquier servicio con una stablecoin no conforme expone al cliente a riesgos que el propio proveedor no puede gestionar, porque faltan las garantías que MiCA exige al emisor. Por eso presume que esos servicios son incompatibles con la obligación de actuar en el mejor interés del cliente (artículo 66.1 de MiCA).
La expectativa abarca todos los servicios de MiCA: plataforma de negociación, canje, ejecución y recepción de órdenes, colocación, asesoramiento, transferencias, custodia y gestión de carteras. Los proveedores deben aplicar controles técnicos, contractuales y organizativos para que los clientes de la UE no puedan comprar ni aumentar posiciones en esas fichas.
La ESMA añade que no basta con advertencias, mensajes de riesgo ni con que el cliente acepte unas condiciones: en su opinión, es poco probable que el usuario pueda valorar lo que supone que falten todas esas garantías.
Qué pasa con su saldo
La opinión no prevé que se le retiren sus tokens. Lo que prevé es un cierre ordenado. Los supervisores pueden permitir a los proveedores, mientras se adaptan, unos servicios residuales estrictamente limitados a:
- vender o liquidar la posición;
- convertirla en otro activo;
- retirarla o transferirla a otra dirección;
- mantenerla en custodia.
Esos servicios no pueden servir para nuevas compras, promoción ni negociación, deben ser temporales, comunicarse con claridad al cliente y estar sometidos a una supervisión estrecha.
El plazo de tres meses
Cuando un supervisor detecte posiciones heredadas, debe exigir que se corrijan lo antes posible y como máximo tres meses después de la publicación de la opinión. Contando desde el 8 de octubre de 2026, eso sitúa el límite hacia el 8 de enero de 2027. Es un plazo máximo para los supervisores: su exchange puede fijar fechas más cortas, así que lea con atención los correos y avisos que le envíe.
Qué puede hacer usted ahora
- Revise qué stablecoins tiene en cada exchange y pregunte a su proveedor si alguna se verá afectada.
- Decida con tiempo. Las opciones habituales serán convertir el saldo en otro activo, venderlo o retirarlo a una wallet propia o a otro proveedor. Si lo retira a autocustodia, recuerde que los tokens seguirán sin las garantías de MiCA.
- Guarde la documentación: confirmaciones de conversión o venta, identificadores de transacción (TxID) y direcciones de destino. En España, cambiar una criptomoneda por otra puede tener efectos en el IRPF; consulte su caso con un asesor.
- Desconfíe de mensajes urgentes. Los avisos legítimos llegan por los canales oficiales de su proveedor. Nadie de la ESMA ni de la CNMV le pedirá claves ni transferencias.
Si más adelante su banco le pregunta de dónde viene el dinero, ese rastro de conversiones y retiradas será lo que le permita explicarlo. FundsOrigin analiza la dirección pública de su wallet y genera un informe en PDF que puede adjuntar a su documentación; la decisión de aceptarlo es siempre de la entidad. Analice su wallet y vea las opciones disponibles →
Fuentes
- ESMA, nota de prensa de 8/10/2026: «ESMA sets out supervisory expectations on services related to unauthorised stablecoins»
- ESMA, opinión ESMA75-113276571-1742 (PDF, en inglés)
- Reglamento (UE) 2023/1114 (MiCA), EUR-Lex
- ESMA, página de MiCA y registro provisional
Este contenido es informativo y no constituye asesoramiento legal, fiscal ni de inversión. Las fechas y condiciones concretas dependen de su proveedor y de su supervisor. Consulte su caso con un profesional.